Мировая индустрия цифровых активов переживает момент институционального взросления. Если раньше рынок криптовалют жил по законам децентрализации и волатильности, то теперь всё чаще он становится объектом государственного управления. Индонезия – один из самых показательных примеров этой трансформации. По данным Ассоциации Финтеха (отчёт «Про финтех 2025»), именно Индонезия демонстрирует самые высокие темпы роста доходов от криптоактивов и децентрализованных финансов – DeFi (decentralized finance, «децентрализованные финансы»). За восемь лет рынок увеличился более чем в двадцать раз – с 63,6 миллиона долларов в 2020 году до прогнозируемых 1,3 миллиарда к 2028-му.
Индонезийская модель строится на принципе «гибридного регулирования»: криптовалюты запрещены как средство платежа, но разрешены как товар.
Это значит, что гражданин не может расплатиться биткоином в магазине, но может легально владеть им и торговать на лицензированных платформах. Ключевую роль играет государственное агентство Bappebti – регулятор товарных фьючерсов. Оно утверждает перечень разрешённых токенов, контролирует биржи и хранение данных.
С 2023 года в стране действует национальная криптобиржа и клиринговая палата – уникальное для региона решение, гарантирующее законность сделок и защиту инвесторов. С 2025 года каждая компания, выпускающая токены или проводящая токенизацию активов, обязана пройти регуляторную «песочницу» и получить лицензию. Таким образом, Индонезия создала систему, где инновации происходят под надзором, но без бюрократического давления.
Индонезия входит в десятку стран мира по числу пользователей криптовалют. Однако в отличие от многих соседей, акцент здесь смещён с торговых спекуляций на технологическое применение блокчейна. Блокчейн используется не только для инвестиций, но и для оптимизации платёжных сервисов, государственного документооборота и контроля транзакций. Правительство рассматривает блокчейн не как риск, а как инструмент цифрового доверия. В результате финансовая экосистема страны становится прозрачнее, а участники рынка – более защищёнными.
Следующий шаг – развитие токенизированных активов и NFT (non-fungible tokens, «невзаимозаменяемые токены»).Регулятор требует, чтобы все компании, работающие с такими инструментами, раскрывали пользователям информацию о рисках и уведомляли о маркетинговых кампаниях. Рынок стал контролируемым, но не утратил динамики: NFT активно применяются в маркетинге, гейминге и для вовлечения молодёжной аудитории в финансовые сервисы. Если раньше цифровой токен воспринимался как игра или модный тренд, то теперь он превращается в элемент новой экономики. Индонезия показывает, что токенизация может быть инструментом доверия, а не угрозой финансовой стабильности.
Ключевым кейсом стала платформа Digitalexchange.id – крупнейшая национальная площадка обмена цифровыми активами. Она объединяет защищённый цифровой кошелёк, быстрый обмен токенами и встроенные протоколы кибербезопасности.
Платформа полностью соответствует международным стандартам AML/KYC (Anti-Money Laundering / Know Your Customer – «противодействие отмыванию средств и проверка личности клиента»). Фактически, это пример того, как государство создаёт доверенную инфраструктуру для работы с цифровыми активами.
Если взглянуть шире, Индонезия занимает промежуточную позицию между строго централизованными моделями и свободными крипторынками. Китай полностью запретил криптовалюты, но активно развивает государственный блокчейн и цифровой юань. Объединённые Арабские Эмираты выбрали путь лицензирования и работают через государственную платформу VARA. США внедряют собственный стандарт регулирования через закон FIT21, создавая прозрачную нормативную среду для токенизации. Россия, в свою очередь, делает ставку на цифровые финансовые активы и цифровой рубль – формируя институциональную модель без обращения криптовалют, но с развитой системой токенизации. На этом фоне Индонезия выглядит гибко и прагматично: не отвергая криптоэкономику, она делает её частью государственной финансовой архитектуры. Главная сила индонезийской модели – в способности сочетать контроль и инновации. Рынок открыт для бизнеса, но встроен в систему регулирования. Государство не конкурирует с финтех-сектором, а задаёт правила игры и обеспечивает инфраструктуру. Это позволяет участникам действовать предсказуемо, а пользователям – чувствовать себя защищённо. По сути, Индонезия создала регулируемую цифровую зону, где токенизация, блокчейн и DeFi становятся частью национальной стратегии развития. К 2028 году страна может стать региональным центром цифровых активов, объединив торговлю, инновации и безопасность в единую систему.
Для России этот опыт особенно показателен. Индонезийский сценарий доказывает: регулирование не тормозит развитие технологий, а делает его устойчивым. А значит, переход от крипто-хаоса к архитектуре цифровых финансов – это не ограничение, а шаг к новой зрелости цифровой экономики.
Материал подготовлен доцентом кафедры бизнес-информатики Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, к.э.н. Зубовым Ярославом Олеговичем, и заместителем заведующего кафедрой бизнес-информатики Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Сергеевым Степаном Алексеевичем.
